谁在掌控MLCC定价权？上游原料双缺口拉升MLCC价格预期-感算商城

谁在掌控MLCC定价权？上游原料双缺口拉升MLCC价格预期

来源：VICTRONICS

发布时间：2026-07-01

MLCC行业当前正遭遇钛酸钡粉体、超薄离型膜两大核心原材料供给双重收紧，上游供应链的刚性缺口将自上而下传导至成品端，推动行业价格形成显著两极分化格局，短期涨价确定性充足，中期维持高位震荡，长期高低端价差壁垒将永久固化。

钛酸钡粉体是MLCC介质层核心原料

一颗MLCC，钛酸钡+陶瓷粉体材料，成本占比高达45%。是MLCC当之无愧的关键原材料。

没有高品质钛酸钡，就造不出高性能MLCC，它既是MLCC的“心脏介质”，也是整条产业链壁垒最高的刚需材料.

全球高端粉体龙头堺化学受稀土供应约束，高端产能缩减25%-30%，客户供货实行分级机制，产能优先供给村田、太阳诱电等日系头部厂商，不再承接国内企业高端粉体新增订单。当前5N级高纯纳米钛酸钡全球年缺口达2200-2800吨，行业测算至2030年缺口将扩张至13000吨，长期供给紧张局面难以缓解。供给缺口直接推升原料价格，日系高端粉体涨幅150%-200%；国产高端钛酸钡从57万元/吨暴涨至220万元/吨，涨幅286%，订单排至2027年上半年。反观中低端粉体产能充足、供需平衡，价格几乎无波动，原料层的价格分层会直接传导至下游MLCC成品。

超薄离型膜是高端AI、车规MLCC流延制程刚需辅材

东丽作为行业垄断企业，现已停止向国内企业供应38微米及以下高端超薄离型膜新增订单，仅履约历史存量长单，交付周期拉长至6-12个月，未来存在全面断供风险；

1μm以下超薄MLCC离型膜量产研发存在多项核心难点：PET基材凸点高度需管控至特定尺寸区间，超薄陶瓷膜拉伸性能偏弱，产品对轻剥离力、涂布均匀性指标要求严苛，同时离型剂与陶瓷浆料的润湿适配标准较高。中端通用离型膜供货配额缩减30%，报价上调30%-40%。高端超薄离型膜供给受限，直接限制国内高阶MLCC产能释放，叠加日韩原厂产能向算力、车载订单倾斜，进一步放大高端MLCC供需缺口。

短期2026下半年至2027上半年，受上游粉体、离型膜双重卡壳影响，AI服务器、高压车规等高阶MLCC将持续涨价。日韩原厂主动削减低端产能、饱和承接算力长协订单，上游材料无法快速扩产填补缺口，高端型号交期拉长至半年区间，现货行情持续走高，代理商无法锁定固定报价，需客户下单前实时询价确认。而消费电子通用中低端MLCC无需高端原料支撑，国内厂商产能充裕，价格维持低位平稳，几乎无上涨动力。

中期2027-2028年，日韩新建产线逐步爬坡，国内高端钛酸钡、超薄离型膜国产化替代持续落地，上游原料缺口小幅收窄。但材料扩产、工艺突破周期长达2-3年，高端MLCC供不应求格局不会反转，价格不会大幅下跌，仅由快速上涨转为高位震荡，回调空间有限。